Het effect van de wisselkoers op je beleggingen

Het effect van de wisselkoers op je beleggingen

Het effect van de wisselkoers op je beleggingen is niet iets wat je moet onderschatten. Dit effect van de wisselkoersen op je beleggingen of eigenlijk het risico wordt ook wel valutarisico genoemd.

Het is niet gek als je een graantje van het succes van de dollar wilt meepikken, bijvoorbeeld door een paar aandelen van Coca-Cola te kopen. Daar heb je echter wel dollars voor nodig. Het omwisselen van euro’s voor dollars gebeurt in principe automatisch bij je broker. Je betaalt hier vaak automatisch een FX-fee (valutakosten) voor, of je kan handmatig voor een vaste bedrag valuta’s kopen en verkopen.

Bekijk hier onze selectie van brokers, waar jij met een gerust hart kan investeren op de beurs. Qua transactiekosten (geen) en valutakosten (0,15%) is Trading212 veruit de goedkoopste broker. Andere brokers vragen vaak 0,25% of meer aan FX-fee.

Als je belegt in buitenlandse, bijvoorbeeld Amerikaanse aandelen of ETF’s krijg je hoe dan ook te maken krijgen met de effecten van wisselkoersen. Dit effect brengt een risico met zich mee, namelijk een valutarisico.

Soms krijg je meer euro’s voor je dollar en soms juist minder. Dit kan dus zowel positief als negatief uitpakken op jouw uiteindelijke rendement.

Laatste update: 2 april 2024 – artikel aangevuld, oorspronkelijk geschreven op 9 juli 2022.

Koersbewegingen en waardeschommelingen

Jaren geleden, stond één euro nog gelijk aan 1,20 dollar. De dollar steeg vervolgens naar 1,50. Nu is een euro ongeveer 1,07 dollar waard. Dit betekent dat de euro en dollar bijna net zoveel waard zijn, dit noem je ook wel pariteit. De waardeschommelingen hebben effect op de waarde van Amerikaanse aandelen en ETF’s van een Europese belegger.

De koersbewegingen van wisselkoersen kunnen verschillende redenen hebben. Het wordt veelal bepaald door het tempo waarin een economie groeit, maar ook de mate van inflatie en de rentestanden in verschillende landen speelt een rol.

Ons eerder geschreven artikel “Beter beleggen tijdens inflatie” al gelezen?

Eerder zagen we ook dat een sterk en duidelijk beleid van de Centrale Bank dat zorgde voor een sterke munt. In dat geval zat de Amerikaanse Centrale Bank er bovenop, terwijl de Europese Centrale Bank (ECB) ver achter loopt in vergelijking tot de Amerikanen, met het verhogen van de rente om de inflatie te beteugelen. Op dit moment lijkt het erop dat de ECB voorop loopt en is de kans groot dat zij eerder de rente gaan verlagen dan de FED, omdat de economie in de Verenigde Staten het nog ’te goed’ doet.

Wat verder van belang is, is de mate van handel tussen landen. Wanneer er steeds meer Europese bedrijven investeren in Amerika dan zal de vraag naar dollars toenemen. En wanneer er meer vraag dan aanbod is, zal de wisselkoers van de dollar stijgen ten opzichte van de dollar.

Speculeren op een sterke wordende dollar, of als je een gedeelte in cash in dollars wilt aanhouden, kan bij Bunq Bank eenvoudig op een USD-spaarrekening. Daar hou ik zelf vreemde valuta aan zowel privé als zakelijk tegen hoge rente, namelijk 2,46% rente op een gratis spaarrekening en op de betaalrekeningen. Wel betaal je daar maandelijks voor een betaalrekening, maar dat is tegenwoordig overal. Ben je echt alleen op zoek naar een online spaarrekening? Ik gebruik altijd het spaarplatform van Raisin om spaarrekeningen eenvoudig te vergelijken.

Kijk even wat het beste bij jou past, momenteel kan je de eerste maand gratis krijgen bij Bunq, inclusief creditcard van Mastercard. Deze gebruik ik altijd op reis, in combinatie met de vreemde valuta rekeningen om zo geen belachelijk hoge wisselkoersen in het buitenland te betalen.

Extra rendement of groter verlies 

Dit valutarisico kan al snel zorgen voor extra rendement of groter verlies.

Is de dollar zwak, dan kan het voordelig zijn om Amerikaanse aandelen te kopen. Denk je dan de dollar blijft stijgen, dan kan het ook slim zijn om in Amerikaanse aandelen te beleggen.

Maar hier komt het valutarisico om de hoek kijken: de waarde van de dollar kan (verder) dalen. Dit kan voor een drukkend effect zorgen op je beleggingen, helemaal als koersstijgingen van jouw aandelen eveneens uitblijven.

Een voorbeeld: je aandeel Coca-Cola stijgt 6%, maar tegelijkertijd is in dezelfde periode de waarde van de dollar ten opzichte van de euro 4% gedaald. Dan is je rendement nog maar 2%. Daalt de waarde van je aandeel juist 6% omdat Coca-Cola de winstverwachtingen naar beneden bijstelt, dan zie je de waarde van je aandeel maar liefst met 8% verdampen.

Wanneer zowel de waarde van je aandeel als die van de dollar stijgt, dan is je rendement ineens fors hoger wanneer je in Amerikaanse aandelen belegt.

Bekijk hier een selectie van Amerikaanse aandelen die maandelijks een hoog dividend uitkeren.

Valuta Hedged ETF’s

Wil je het effect van de wisselkoers op je beleggingen afdekken? Dat is in sommige gevallen mogelijk.

Zo heb je bijvoorbeeld de iShares S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF.

Deze ETF is vergelijkbaar met andere S&P 500 ETF’s, alleen wordt de blootstelling aan de USD maandelijks wordt afgedekt naar de EUR. Het fonds streeft ernaar het rendement te volgen van een index die bestaat uit 500 Amerikaanse ondernemingen met een grote marktkapitalisatie, waarbij de USD in de index ook maandelijks wordt afgedekt naar de EUR. Hier betaal je wel extra voor, de lopende kosten bedragen 0,20% per jaar, ten opzichte van 0,07% van de VUSA, SXR8 en CSPX.

Uiteindelijk betalen wij in euro’s in je eigen land. Veel beleggers in Europa kiezen daarom altijd voor hedgen. Zeker omdat we momenteel van de euro/dollar pariteit komen, de potentie voor een sterkere dollar is er zeker. Het valutarisico kan je met een hedged ETF mooi afdekken. Koopkracht in euro’s is immers wat je probeert te beschermen.

Je kan er natuurlijk ook altijd voor kiezen om een gedeelte hedged en een gedeelte niet hedged te beleggen, op deze manier kies je eigenlijk voor de gulden middenweg.

Kijk vooral naar de lange termijn

Beleggen in aandelen kan heel lucratief zijn, beleggen in buitenlandse aandelen waarvan de munt het goed doet zelfs nog lucratiever. Je kan je als belegger zo positioneren dat je dubbel profijt maakt, van een stijgende koers van een aandeel én van een stijgende munt.

Hiervoor moet je wel op de lange termijn kunnen voorspellen welke economieën en munten het goed gaan doen. Er kan op de lange termijn veel gebeuren waardoor een munt weer in waarde kan dalen, zoals ten tijde van de crisis ook gebeurde.

Hou dus goed rekening met mogelijke valutabewegingen, maar onthoud ook dat je veel gebeurtenissen niet kan voorspellen, vooral niet op de lange termijn. Daarom kan je beter gewoon beleggen in goede bedrijven onafhankelijk van de valuta waarin de aandelen van die bedrijven beschikbaar zijn.

Maak jij toch slim gebruik van het effect van de wisselkoers op je beleggingen, in dat geval, tel uit je winst!

Denk je dat de dollar blijft stijgen? Je kan bij Bunq eenvoudig een gratis USD-spaarrekening openen met hoge rente.

Like of volg ons op sociale media, om op de hoogte te blijven van nieuwe artikelen en beursnieuws.