Het effect van de wisselkoers op je beleggingen

Het effect van de wisselkoers op je beleggingen

Het effect van de wisselkoers op je beleggingen is niet iets wat je moet onderschatten. Dit effect van de wisselkoersen op je beleggingen of eigenlijk het risico wordt ook wel valutarisico genoemd.

Het is niet gek als je een graantje van het succes van de dollar wilt meepikken, bijvoorbeeld door een paar aandelen van NVIDIA te kopen. Daar heb je echter wel dollars voor nodig. Het omwisselen van euro’s voor dollars gebeurt in principe automatisch bij je broker. Je betaalt hier vaak automatisch een FX-fee (valutakosten) voor, of je kan handmatig voor een vaste bedrag valuta’s kopen en verkopen. Hoeveel je betaalt scheelt per broker, vaak van 0,15% tot soms wel een procent of meer.

Als je belegt in buitenlandse, bijvoorbeeld Amerikaanse aandelen of ETF’s krijg je ook te maken met de effecten van wisselkoersen. Dit effect brengt een risico met zich mee, namelijk een valutarisico.

Soms krijg je meer euro’s voor je dollar en soms juist minder. Dit kan dus zowel positief als negatief uitpakken op jouw uiteindelijke rendement. In dit artikelen leggen we de oorzaken uit en geven we oplossingen om jezelf te beschermen tegen valutarisico of juist voordeel te halen de waardeschommelingen in valuta.

Laatste update op 4 juli 2026: artikel aangevuld, oorspronkelijk geschreven op 9 juli 2022. Bekijk onze selectie van de beste brokers, waar jij met een gerust hart kan investeren op de beurs.

Koersbewegingen en waardeschommelingen valuta’s

Jaren geleden, stond één euro nog gelijk aan 1,20 dollar. De dollar steeg vervolgens naar 1,50. Nu is een euro ongeveer 1,14 dollar waard. Als de euro en dollar bijna net zoveel waard zijn, noem je dat ook wel pariteit. De waardeschommelingen hebben effect op de waarde van Amerikaanse aandelen en ETF’s van een Europese belegger.

De koersbewegingen van wisselkoersen kunnen verschillende redenen hebben. Het wordt veelal bepaald door het tempo waarin een economie groeit, maar ook de mate van inflatie en de rentestanden in verschillende landen speelt een rol.

Eerder zagen we ook dat een sterk en duidelijk beleid van de Centrale Bank dat zorgde voor een sterke munt. In dat geval zat de Amerikaanse Centrale Bank er bovenop, terwijl de Europese Centrale Bank (ECB) ver achter loopt in vergelijking tot de Amerikanen, met het verhogen van de rente om de inflatie te beteugelen. Op dit moment lijkt het erop dat de ECB voorop loopt en is de kans groot dat zij eerder de rente gaan verlagen dan de FED, omdat de economie in de Verenigde Staten het nog ’te goed’ doet.

Wat verder van belang is, is de mate van handel tussen landen. Wanneer er steeds meer Europese bedrijven investeren in Amerika dan zal de vraag naar dollars toenemen. En wanneer er meer vraag dan aanbod is, zal de wisselkoers van de dollar stijgen ten opzichte van de dollar.

De eerste stap: een goede broker. Vergelijk de beste opties en kies een broker die bij jou past.

Speculeren op een sterke wordende dollar, of als je een gedeelte in cash in dollars wilt aanhouden, kan bij Bunq bank eenvoudig op een USD-spaarrekening. Daar hou ik zelf vreemde valuta aan zowel privé als zakelijk tegen hoge rente, namelijk 3,01% rente op een gratis spaarrekening voor euro, Britse ponden en dollar. Bij Bunq betaal je wel maandelijks voor een betaalrekening, maar dat is tegenwoordig overal. Ben je echt alleen op zoek naar een online spaarrekening? Ik gebruik altijd het spaarplatform van Raisin om spaarrekeningen eenvoudig te vergelijken.

Kijk even wat het beste bij jou past, momenteel kan je de eerste maand gratis krijgen bij Bunq, inclusief creditcard van Mastercard. Deze gebruik ik altijd op reis, in combinatie met de vreemde valuta rekeningen om zo geen hoge wisselkoersen in het buitenland te betalen.

Extra rendement of groter verlies door valutarisico

Dit valutarisico kan al snel zorgen voor extra rendement of groter verlies.

Is de dollar zwak, dan kan het voordelig zijn om Amerikaanse aandelen te kopen. Denk je dan de dollar blijft stijgen, dan kan het ook slim zijn om in Amerikaanse aandelen te beleggen.

Maar hier komt het valutarisico om de hoek kijken: de waarde van de dollar kan (verder) dalen. Dit kan voor een drukkend effect zorgen op je beleggingen, helemaal als koersstijgingen van jouw aandelen eveneens uitblijven.

Een voorbeeld: je aandeel NVIDIA stijgt 6%, maar tegelijkertijd is in dezelfde periode de waarde van de dollar ten opzichte van de euro 4% gedaald. Dan is je rendement nog maar 2%. Daalt de waarde van je aandeel juist 6% omdat NVIDIA de winstverwachtingen naar beneden bijstelt, dan zie je de waarde van je aandeel maar liefst met 8% verdampen.

Een ander goed voorbeeld is als je wilt beleggen in ASML, dit aandeel kan je via de Amsterdamse beurs kopen in euro’s, of via de Nasdaq in dollars. Hoe beter de onderliggende valuta het doet in de tijd dat jij het aandeel in die valuta vasthoudt, (ten opzichte van de andere valuta), hoe meer rendement. Kies je verkeerd? Dan kost het valutaverlies jou rendement.

Wanneer zowel de waarde van je aandeel als die van de dollar stijgt, dan is je rendement ineens fors hoger wanneer je in Amerikaanse aandelen of ETF’s belegt.

Bekijk hier een selectie van Amerikaanse aandelen die maandelijks een hoog dividend uitkeren.

Valuta Hedged ETF’s zoals de S&P 500 EUR Hedged ETF

Wil je het effect van de wisselkoers op je beleggingen afdekken? Dat is in sommige gevallen mogelijk.

Zo heb je bijvoorbeeld de iShares S&P 500 EUR Hedged UCITS ETF (Acc) een fonds dat ernaar streeft het rendement te volgen van een index die bestaat uit 500 Amerikaanse ondernemingen met een grote marktkapitalisatie, waarbij de USD-valuta in de index ook maandelijks wordt afgedekt naar de EUR. Deze en veel andere Hedget ETF’s zijn te koop bij onze favoriete brokers zoals Scalable Capital en ook DEGIRO.

Lage kosten, fijn in gebruik én 2,5% rente. Bekijk Scalable Capital → 

Deze ETF is vergelijkbaar met andere S&P 500 ETF’s, alleen wordt de blootstelling aan de USD maandelijks wordt afgedekt naar de EUR. Het fonds streeft ernaar het rendement te volgen van een index die bestaat uit 500 Amerikaanse ondernemingen met een grote marktkapitalisatie, waarbij de USD in de index ook maandelijks wordt afgedekt naar de EUR. Hier betaal je wel extra voor, de lopende kosten bedragen 0,20% per jaar, ten opzichte van 0,07% van de VUSA ETF, SXR8 en CSPX.

Uiteindelijk betaal je in euro’s in je eigen land. Veel beleggers in Europa kiezen daarom altijd voor hedgen. Zeker omdat we momenteel van de euro/dollar pariteit komen, de potentie voor een sterkere dollar is er zeker. Het valutarisico kan je met een Hedged ETF mooi afdekken. Koopkracht in euro’s is immers wat je probeert te beschermen.

Je kan er natuurlijk ook altijd voor kiezen om een gedeelte hedged en een gedeelte niet hedged te beleggen, op deze manier kies je eigenlijk voor de gulden middenweg.

Valutakosten bij handelen in aandelen en ETF’s

Beleggen in aandelen en ETF’s kan bij veel brokers. Houd wel rekening met het volgende:

• Je handelt deze aandelen bijna altijd in dollars, dus wisselkoersrisico speelt normaliter een rol. Bij Freedom24 heb je geen valutakosten, terwijl dit bij andere brokers vaak 0,15% tot 0,50% kost.
• Sommige minder bekende aandelen en ETF’s zijn niet op elk platform beschikbaar, controleer dit vooraf.
• Fractioneel beleggen (deel van een aandeel kopen) kan niet bij alle brokers.

Als je overweegt om aandelen of ETF’s aan te kopen, heb je een goede broker nodig. Voor buitenlandse aandelen zoals Amerikaanse aandelen, laten we je graag kennis maken met beleggingsplatform Freedom24.

Deze broker is vooral met betrekking tot Amerikaanse aandelen interessant omdat zij geen kosten rekenen voor valutawisseling. Waar andere brokers vaak 0,25% aan valutakosten vragen, of soms zelfs meer, is dit bij deze broker kosteloos.

Bij Freedom24 zonder valutakosten bij een transactie van €10.000:

• 1 EUR = 1,18 USD
• €10.000 × 1,18 = $11.800

Broker A rekent 0,25% valutakosten:

• 0,25% van 1,18 = 0,00295
• Aangepaste wisselkoers = 1,18 – 0,00295 = 1,17705
• €10.000 × 1,17705 = $11.770,50
• Verschil zonder kosten: $11.800 – $11.770,50 = $29,50 minder

Zie ook onze uitgebreide handleiding over hoe je aandelen en ETF’s kan aankopen via Freedom24.

Valutarisico: kijk vooral naar de lange termijn

Beleggen in aandelen kan heel lucratief zijn, beleggen in buitenlandse aandelen waarvan de munt het goed doet zelfs nog lucratiever. Je kan je als belegger zo positioneren dat je dubbel profijt maakt, van een stijgende koers van een aandeel én van een stijgende munt.

Hiervoor moet je wel op de lange termijn kunnen voorspellen welke economieën en munten het goed gaan doen. Er kan op de lange termijn veel gebeuren waardoor een munt weer in waarde kan dalen, zoals ten tijde van de crisis ook gebeurde.

Hou dus goed rekening met mogelijke valutabewegingen, maar onthoud ook dat je veel gebeurtenissen niet kan voorspellen, vooral niet op de lange termijn. Daarom kan je beter gewoon beleggen in goede bedrijven onafhankelijk van de valuta waarin de aandelen van die bedrijven beschikbaar zijn en natuurlijk goed spreiden.

Maak jij toch slim gebruik van het effect van de wisselkoers op je beleggingen, in dat geval, tel uit je winst.

Denk je dat de dollar blijft stijgen? Je kan bij Bunq eenvoudig een gratis USD-spaarrekening openen met een hoge rente van 3,01%, ook biedt Bunq 3,01% rente per jaar op euro’s en Britse ponden.

Like of volg ons op sociale media, om op de hoogte te blijven van nieuwe artikelen en beursnieuws.