Hedging: Hoe hedge je een portefeuille?
In dit artikel duiken we in de essentiële strategieën en technieken voor het hedgen van je beleggingen.
We beginnen met de basisprincipes van hedging, inclusief wat het is en voor wie het geschikt is. Vervolgens verkennen we de kernstrategieën zoals hedging met derivaten, waaronder opties en futures, en het belang van diversificatie.
We gaan ook in op hoe je een praktisch hedging plan opstelt en de risico’s en overwegingen die daarbij komen kijken. Tot slot verdiepen we ons in de wat meer geavanceerde technieken zoals dynamisch hedging en het gebruik van alternatieve beleggingen.
Basisprincipes van hedging
Wat is hedging precies en is het wat voor jou? Dat en meer lees je hieronder!
Wat is hedging?
Hedging, in de context van beleggen, is een strategie gebruikt om het risico te verminderen of te ‘hedgen’. Het idee is vergelijkbaar met een verzekering afsluiten op je beleggingsportefeuille. Net zoals je een verzekering zou nemen om je huis of auto te beschermen tegen onverwachte schade, gebruik je hedging om je investeringen te beschermen tegen onvoorziene marktbewegingen die je rendement kunnen aantasten.
In de kern is hedging het proces van het nemen van een tegenovergestelde positie in een gerelateerd financieel instrument om het verlies in je oorspronkelijke investering te compenseren.
Stel je voor, je bezit aandelen van een bedrijf dat sterk afhankelijk is van de olieprijzen. Als de olieprijzen dalen, daalt mogelijk ook de waarde van je aandelen. Om dit risico te ‘hedgen’, kun je investeren in een financieel instrument dat in waarde stijgt als de olieprijzen dalen, een goed voorbeeld hiervan is bijvoorbeeld de luchtvaartindustrie, zoals aandelen in Air France-KLM of Southwest Airlines.
Als de olieprijzen inderdaad dalen en je aandelen verliezen aan waarde, wordt het verlies gedeeltelijk of volledig gecompenseerd door de winst uit je ‘hedge’, wel zo prettig!
Het belangrijkste doel van hedging is niet noodzakelijk om winst te maken, maar om potentieel verlies te beperken. Dit maakt het een belangrijke strategie voor beleggers die hun kapitaal willen beschermen tegen marktvolatiliteit.
Er zijn verschillende manieren om een portfolio te hedgen, zoals het gebruik van opties, futures, verschillende soorten derivaten, of door diversificatie over verschillende activaklassen.
Hoewel hedging een effectieve manier kan zijn om risico’s te beheren, is het belangrijk om te onthouden dat het ook complex kan zijn en extra kosten met zich mee kan brengen.
Ben je een actieve handelaar? Dan handel jij waarschijnlijk via het krachtige Trader Workstation. Met toegang tot meer dan 150 landen en 33 beurzen, is LYNX met het TWS de keuze voor ervaren beleggers.
Voor wie is hedging?
Hedging is nuttig voor alle beleggers die hun investeringen willen beschermen tegen onverwachte marktschommelingen.
Dit kan variëren van individuele beleggers met een kleine portefeuille tot grote institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen of verzekeringsmaatschappijen, die het risico willen beperken van grote verliezen die hun financiële stabiliteit kunnen aantasten.
Kortom, hedging is een strategie voor elke belegger die zoekt naar manieren om de financiële risico’s van hun beleggingen te minimaliseren. Hedging is echter niet zo gedaan, zeker niet voor beginnende beleggers.
Kernstrategieën voor hedging
Hedging kan met derivaten en met andere assets, hoe dat precies werkt, lees je hieronder.
Hedging met derivaten (Opties en Futures)
Hedging met derivaten, zoals opties en futures, is een populaire strategie om risico’s in een beleggingsportefeuille te beperken. Derivaten zijn financiële contracten waarvan de waarde is afgeleid van de prestatie van een onderliggend actief, zoals aandelen, obligaties, grondstoffen of valuta’s.
Opties geven de houder het recht, maar niet de verplichting, om een onderliggend actief te kopen (een call-optie) of te verkopen (een put-optie) tegen een vooraf bepaalde prijs (de uitoefenprijs) op of voor een specifieke datum.
Stel dat je aandelen bezit en je zorgen maakt over een mogelijke daling van de aandelenmarkt. Je kunt put-opties kopen op die aandelen. Als de aandelen dalen, stijgt de waarde van de put-opties, wat het verlies op de aandelen compenseert.
Futures zijn overeenkomsten om een actief te kopen of verkopen tegen een toekomstige datum tegen een prijs die nu wordt overeengekomen. Ze worden vaak gebruikt om te hedgen tegen prijsschommelingen in grondstoffen of valuta’s. Als je bijvoorbeeld verwacht dat de prijs van olie zal stijgen en dit je bedrijfskosten zal verhogen, kun je futurescontracten kopen. Als de olieprijs stijgt, win je op de futuresmarkt, wat de hogere kosten compenseert.
Voor het handelen in Opties en Futures heb je verschillende mogelijkheden, dit kan bijvoorbeeld bij brokers als DEGIRO, Freedom24 en LYNX. Freedom24 is hier de goedkoopste optie voor, via Freedom24 handel je al vanaf $0,65 per Amerikaanse optie.
Beleggen brengt risico’s met zich mee, waaronder het gedeeltelijk of volledig verlies van je inleg. Resultaten uit het verleden bieden geen garantie voor toekomstige resultaten, voer altijd je eigen onderzoek uit voordat je je kapitaal investeert.
Diversificatie en assets
Diversificatie is een sleutelwoord in de wereld van beleggen. Het idee is simpel: spreid je investeringen uit over verschillende soorten activa (assets) om je risico te verlagen. Als één belegging het slecht doet, kunnen anderen in je portefeuille dit compenseren.
Stel je voor, je hebt alleen aandelen van een techbedrijf zoals ASML. Als de tech- of chipsector een slechte periode doormaakt, kan je hele portefeuille onder druk komen te staan. Maar als je ook had geïnvesteerd in andere sectoren of activaklassen, zoals vastgoed (bijvoorbeeld via de vastgoedbeleggingsfondsen van Corum Investments) of in consumentengoederen (denk aan aandelen als Unilever), dan zou je risico meer gespreid zijn.
Bij diversificatie gaat het niet alleen om het kiezen van verschillende aandelen, maar ook om te investeren in verschillende activaklassen zoals obligaties, vastgoed, en zelfs alternatieve investeringen zoals kunst of cryptomunten. Zo zou je bijvoorbeeld naast je aandelen in ASML kunnen overwegen om dividend aandelen, staatsobligaties of bedrijfsobligaties toe te voegen aan je portefeuille, die doorgaans een stabielere opbrengst bieden, zelfs als de aandelenmarkt volatiel is.
Een goede manier om diversificatie in je portefeuille te brengen, is door te kijken naar indexfondsen of ETF’s die een breed scala aan sectoren en geografische locaties dekken. Zo biedt een AEX-indexfonds je blootstelling aan de 25 grootste beursgenoteerde bedrijven in Nederland, waardoor je automatisch een brede spreiding binnen de Nederlandse markt krijgt.
Praktische toepassing van hedging
Het opstellen van een concreet hedging plan en de risico’s en overwegingen die daarbij komen kijken zijn ook extreem belangrijk om over na te denken. We hebben het hieronder eenvoudig voor je op een rij gezet!
Opstellen van een hedging plan
Het opstellen van een hedging plan is cruciaal om de risico’s in je beleggingsportefeuille effectief te beheren. Dit plan begint met een grondige analyse van je huidige investeringen en een duidelijk begrip van de risico’s die je wilt afdekken. Het is belangrijk om te bepalen welke delen van je portefeuille het meest gevoelig zijn voor marktvolatiliteit, valutaschommelingen, rentewijzigingen of andere specifieke risico’s die je bezorgdheid oproepen.
Begin met het vaststellen van je financiële doelen en hoeveel risico je bereid bent te nemen. Vraag jezelf af: zoek je naar volledige bescherming tegen verlies, of ben je bereid om een zekere mate van risico te accepteren voor potentieel hogere rendementen? Dit zal helpen bij het kiezen van de juiste hedging instrumenten, zoals opties, futures, diversificatie door verschillende activaklassen, of zelfs bepaalde verzekeringsproducten.
Vervolgens moet je de kosten van je hedging strategie in overweging nemen. Het gebruik van derivaten zoals opties en futures kan bijvoorbeeld premies met zich meebrengen die je winst kunnen verlagen. Het is daarom essentieel om een kosten-batenanalyse te maken om te beoordelen of de kosten van hedging opwegen tegen de potentiële voordelen.
Tot slot, een effectief hedging plan vereist regelmatige monitoring en aanpassing. De marktomstandigheden veranderen voortdurend, en wat vandaag een effectieve strategie is, kan morgen minder geschikt zijn. Zorg ervoor dat je plan flexibel is en dat je bereid bent om aanpassingen te maken als de marktsituatie of je persoonlijke financiële situatie verandert.
Risico’s en overwegingen
Bij het implementeren van een hedging strategie zijn er verschillende risico’s en overwegingen waarmee je rekening moet houden. Ten eerste is er het risico dat je hedge niet zo presteert als verwacht. Dit kan gebeuren als je de verkeerde hedging instrumenten kiest of als de markt zich op onvoorziene wijzen beweegt. Het is belangrijk om te erkennen dat hedging geen garanties biedt, maar bedoeld is om potentiële verliezen te beperken.
Een ander belangrijk punt is de kostenoverweging. Zoals eerder vermeld, kunnen hedging strategieën kosten met zich meebrengen die je rendement kunnen verminderen. Het is enorm belangrijk om deze kosten tegen het potentiële voordeel van risicobeperking af te wegen.
Belegger bij DEGIRO? Bekijk eens onze Cheatsheet voor meer rendement!
Dit vereist een grondige analyse en soms zelfs de hulp van een financieel adviseur om te zorgen dat de kosten van de hedge gerechtvaardigd zijn. Over-hedging is een ander risico dat moet worden vermeden. Dit gebeurt wanneer de bescherming die de hedge biedt groter is dan nodig, waardoor de potentiële winsten onnodig worden beperkt.
Een goede hedging strategie moet in balans zijn; het moet voldoende bescherming bieden zonder de groeimogelijkheden van de portefeuille te smoren.
Bovendien moet je rekening houden met de liquiditeitsrisico’s. Sommige hedging instrumenten kunnen illiquide zijn, wat betekent dat ze moeilijk te verkopen zijn als je van strategie wilt veranderen. Dit kan een probleem vormen als je snel moet handelen in reactie op veranderende marktomstandigheden.
Ten slotte is het essentieel om je hedging strategie regelmatig te herzien en aan te passen. Wat vandaag werkt, is misschien niet effectief in de toekomst.
Geavanceerde hedging technieken
Hieronder verkennen we geavanceerde technieken voor het hedgen van je portefeuille, met name dynamisch hedging en hedging met alternatieve beleggingen.
Deze methoden gaan verder dan de basisstrategieën en bieden meer geavanceerde en flexibele manieren om je investeringen te beschermen tegen onvoorziene marktbewegingen.
Dynamisch hedging
Dynamisch hedging is een methode die zich aanpast aan veranderende marktomstandigheden.
In tegenstelling tot statische hedging strategieën, waarbij de hedge opgezet wordt en ongewijzigd blijft tot de vervaldatum, vereist dynamisch hedging voortdurende aanpassing van je posities.
Deze aanpak is vooral nuttig voor het beheren van risico’s in snel bewegende markten of bij het hedgen van complexe financiële instrumenten zoals exotische opties.
De kern van dynamisch hedging ligt in het regelmatig herzien en aanpassen van je hedgeposities om in lijn te blijven met je risicobeheersdoelstellingen.
Dit kan betekenen dat je extra opties koopt of verkoopt, of je posities in futures aanpast, afhankelijk van hoe de marktprijzen en de volatiliteit zich ontwikkelen.
Een veelgebruikte techniek binnen dynamisch hedging is de ‘delta-hedging’, waarbij de hedge aangepast wordt aan de delta van een optie, een maatstaf voor hoeveel de prijs van een optie verandert ten opzichte van de prijswijziging van het onderliggende actief, mocht je hier echt geïnteresseerd in zijn dan biedt Investopedia goede en gedetailleerde handleidingen.
Hoewel dynamisch hedging effectief kan zijn, vereist het aanzienlijke expertise en voortdurende aandacht. Het is daarom wellicht minder geschikt voor individuele beleggers zonder de tijd of middelen om hun hedges regelmatig te monitoren en aan te passen.
Hedging met alternatieve beleggingen
Hedging met alternatieve beleggingen omvat het gebruik van niet-traditionele activa zoals onroerend goed, grondstoffen, private equity, en hedgefondsen om risico’s in je portefeuille te verminderen.
Deze beleggingscategorieën vertonen vaak een lage correlatie met de aandelen- en obligatiemarkten, waardoor ze een effectieve hedge kunnen bieden tegen marktvolatiliteit.
Bijvoorbeeld, grondstoffen zoals goud worden traditioneel gezien als een ‘veilige haven’ in tijden van economische onzekerheid en kunnen dienen als een effectieve hedge tegen inflatie en valutarisico.
Onroerend goed kan ook bescherming bieden tegen inflatie, aangezien de waarde van vastgoed en huurinkomsten over het algemeen stijgen wanneer de prijzen stijgen.
Lees meer in: Investeren in vastgoed met weinig geld.
Het gebruik van alternatieve beleggingen voor hedging vereist een strategische benadering. Het is belangrijk om de juiste balans te vinden tussen traditionele en alternatieve activa in je portefeuille, rekening houdend met je individuele risicotolerantie en beleggingsdoelstellingen.
Hoewel alternatieve beleggingen aantrekkelijke diversificatievoordelen kunnen bieden, kunnen ze ook gepaard gaan met hogere kosten, grotere illiquiditeit, en complexere risico’s dan traditionele beleggingen.
Zowel dynamisch hedging als hedging met alternatieve beleggingen vereist natuurlijk een hoop kennis en zorgvuldige planning. Ze bieden echter waardevolle instrumenten voor je als je je portefeuille wilt beschermen en optimaliseren in een steeds veranderende financiële omgeving, zeker in de tijd waarin we ons nu begeven!
Meer artikelen als deze? Laat hieronder een beoordeling of reactie achter!
0 reacties