Lex Gielen en Luc van Laarhoven (Capilex): over investeren met vastgoedzekerheid

Lex Gielen en Luc van Laarhoven (Capilex): over investeren met vastgoedzekerheid

Steeds meer beleggers zoeken naar beleggingen die een vaste inkomstenstroom opleveren en waarvan de risico’s goed te begrijpen zijn. Investeren in zakelijke leningen met vastgoed als onderpand is voor deze groep zeker interessant. Capilex brengt investeerders en mkb-ondernemers bij elkaar binnen zo’n constructie. Medeoprichters Lex Gielen en Luc van Laarhoven leggen uit hoe dit in de praktijk werkt voor beleggers.

Volgens Lex Gielen is de belangstelling voor investeren in zakelijke leningen geen toeval. “We zien al jaren dat banken steeds strikter zijn geworden als het gaat om financiering van het mkb. Ondernemers met een gezond bedrijf en voldoende onderpand krijgen ondanks dat geen lening,” zegt hij. “Wij kunnen deze ondernemers vaak wel helpen.”

Luc van Laarhoven vult aan: “Tegelijkertijd is er bij beleggers behoefte aan rendement met meer grip. Spaarrentes blijven beperkt en obligaties bieden niet altijd compensatie voor inflatie. Dan ga je zoeken naar alternatieven die wel tastbare zekerheden hebben.”

Capilex positioneert zich precies in dat spanningsveld. Het bedrijf verstrekt leningen aan mkb-ondernemers, gefinancierd door investeerders, met het vastgoed van de ondernemer als belangrijkste zekerheid.

Hoe Capilex de investeringsstructuur opzet

De kern van het model is volgens Lex Gielen overzichtelijk. “Investeerders participeren in portefeuilles van zakelijke leningen. Deze leningen zijn allen gedekt door een hypothecaire inschrijving op vastgoed, meestal de woning van de ondernemer, waarbij Capilex bewust werkt met een gematigde loan-to-value. Dat betekent dat de lening slechts een deel van de marktwaarde van het vastgoed bedraagt, zodat er een buffer blijft als de waarde daalt of het onderpand moet worden verkocht,” zegt hij. Die marge is bedoeld om risico’s voor investeerders te beperken.”

Luc van Laarhoven benadrukt dat Capilex investeringen spreidt. “Je belegt niet in één lening van één ondernemer. Je belegt in een portefeuille van leningen, waardoor het risico wordt verdeeld. Dat is essentieel voor particuliere investeerders.”

De looptijden liggen voor investeerders doorgaans tussen drie en vijf jaar, met vaste rente-uitkeringen tussen de 6 en 7%. Volgens Lex Gielen zorgt die voorspelbaarheid voor rust in de portefeuille. “Je weet vooraf wat de looptijd is en wanneer rente wordt uitgekeerd.”

Zekerheden en risico’s

Hoewel vastgoedzekerheid een belangrijke rol speelt, beamen beide oprichters dat er altijd een risico blijft. “Het blijft beleggen,” zegt Luc van Laarhoven. “Als een ondernemer in de problemen komt, moet je mogelijk terugvallen op het onderpand. Dat kost tijd en brengt onzekerheden met zich mee. Maar doordat wij de investering van onze beleggers zoals gezegd spreiden over meerdere ondernemersleningen vang je hier al een heel groot deel van dat risico af.”

Lex Gielen voegt toe: “En we zijn zeer streng in de selectie. We kijken niet alleen naar de waarde van het vastgoed van een ondernemer, maar ook naar de financiële draagkracht en de plannen. Vastgoed is een vangnet, geen vrijbrief.”

“Transparantie richting onze investeerders is daarbij cruciaal. Via een investeerdersportaal krijgen beleggers inzicht in de leningen, zekerheden en betalingen. Je moet als investeerder kunnen volgen waar je geld zit,” aldus Luc van Laarhoven.

Die nadruk op transparantie sluit aan bij hoe Capilex ook extern wordt beoordeeld. In 2025 werd het bedrijf uitgeroepen tot winnaar van de Ynvest Award, waarbij proposities worden beoordeeld op onder meer transparantie, prestaties en echte ervaringen van beleggers.

Voor wie is deze vorm geschikt

Lex Gielen: “Sommige van onze beleggers zijn mensen die al aandelen, fondsen of vastgoed hebben en op zoek zijn naar een stabiele aanvulling met vaste inkomsten. Andere begeven zich voor het eerst op de beleggingsmarkt. We bieden al onze investeerders de keuze uit drie vormen van beleggen: een defensieve variant met lagere risico’s, een neutrale variant met een mooie balans tussen risico en rendement en een offensieve variant voor beleggers die bewust meer risico accepteren in ruil voor een hoger verwacht rendement.” 

Beleggen in zakelijke leningen vraagt volgens beide oprichters om realistische verwachtingen. “Het draait niet om snelle winst,” zegt Lex Gielen. “Het draait om gestructureerd rendement, met duidelijke zekerheden.”

Luc van Laarhoven sluit af: “Voor beleggers die begrijpen hoe vastgoedzekerheid werkt en die waarde hechten aan vaste kasstromen, kan Capilex een logisch onderdeel zijn van hun vermogensopbouw.”